Современность и конъюнктурные колебания рынка

Современность и конъюнктурные колебания рынка

Цены на нефть резко повысились в 1990 г. в ответ на снижение объемов добычи и нестабильности рынка, возникшие после вторжения Ирака на территорию Кувейта и начала войны в Заливе. С точки зрения мировой общественности и особенно лидеров ближневосточных стран-экспортеров, режим Саддама Хусейна представлял большую опасность, чем исламский Иран. Близость зоны конфликта к крупнейшим в мире нефтяным месторождениям еще более усиливали напряженность конфликта.

В ответ на события, получившие впоследствии название войны в Заливе в целях освобождения Кувейта, цены на нефть вступили в период устойчивого понижения, продолжавшийся вплоть до 1994 г., когда благодаря инфляции опустились на свой самый низкий уровень с 1973 г.

Вслед за этим наступил новый цикл, и цены начали снова расти. Американская экономика сохраняла свою силу и стабильность, в то время как Азиатско-Тихоокеанский регион переживал период беспрецедентного роста. С 1990 по 1997 г. мировое потребление нефти повысилось на 6,2 миллиона баррелей в день, из которых только 300 000 не приходилось на увеличение потребления в Азиатском регионе. Эта тенденция, равно как и сокращение добычи в России, способствовала постепенному росту цен на нефть вплоть до 1997 г. Между 1990-м и 1996 г. добыча нефти Россией сократилась более чем на 5 млн баррелей в день. ОПЕК наконец достигла определенного успеха в сдерживании приемлемого для себя уровня цен, хотя время от времени допускались ошибки в планировании изменений размеров квот на фоне традиционных проблем, связанных с нарушением договоренностей по объемам добычи между странами – членами организации.

Повышение цен прекратилось в конце 1997 – начале 1998 г., когда влияние экономического кризиса в Азии либо игнорировалось вообще, либо, в лучшем случае, недооценивалось главами ОПЕК. В декабре 1997 г. ОПЕК повысила свою квоту, вступавшую в силу 1 января 1998 г., на 2,5 млн баррелей (10 %) до 27,5 млн. Резкий рост азиатской экономики также резко затормозился. В 1998 г. потребление нефти в Азиатско-Тихоокеанском регионе сократилось впервые с 1982 г. Сокращение потребления вместе с наращиванием объемов добычи странами ОПЕК привело к спиралеобразному падению цен. В ответ ОПЕК урезала квоты на 1,25 млн б/д в апреле и еще на 1,335 млн в июле. Несмотря на это, цены продолжали падать вплоть до декабря 1998 г.

В начале 1999 г. цены начали возвращаться на прежний уровень, и ОПЕК сократила добычу еще на 1,719 миллиона баррелей в апреле того же года. Как всегда, не все страны-участницы ввели квоты в установленном объеме, однако между началом 1998-го и серединой 1999 г. добыча в странах ОПЕК сократилась на 3 млн баррелей в день, что оказалось достаточным для поднятия цен на уровень выше $ 25 за баррель.

С наступлением 2000 г., связанных с этим проблем и ростом американской и мировой экономик, цены на нефть продолжали расти в течение всего 2000 г., достигнув уровня 1981 г. Между апрелем и октябрем 2000 г. три успешно введенные ОПЕК квоты, повысившие объемы добычи в общей сложности на 3,2 млн баррелей в день, не остановили, как это было раньше, рост цен. Они начали понижаться только после введения очередной квоты 1 ноября 2000 г.

Россия увеличила добычу, став с 2000 г. крупнейшим не-ОПЕК экспортером. В 2001 г. ослабление американской экономики и повышение добычи за пределами стран ОПЕК оказали давление на уровень цен, приведя к очередному понижению. В ответ ОПЕК опять предприняла серию снижений квот, сократив объемы добычи на 3,5 млн баррелей к 1 сентября 2001 г. Террористические акты 11 сентября 2001 вернули цены на прежний уровень, повернув ценовой тренд на 180°.

К концу года преобладание предложения над спросом не привело к падению цен. Внутренние проблемы Венесуэлы привели к забастовкам на PDVSA – государственной нефтегазовой компании Венесуэлы и значительному сокращению добычи. Даже после урегулирования конфликта на PDVSA Венесуэла не смогла восстановить добычу до того уровня, что наблюдался до забастовок. На этом фоне ОПЕК повысила квоты на 2,8 миллиона баррелей в день в январе и феврале 2003 г.

В марте 2003 г., как раз в тот момент, когда Венесуэла начала восстанавливать объем своей добычи, в Ираке начались военные действия. Вместе с этим материальные запасы США и других стран, входящих в Организацию экономического сотрудничества и развития оставались сравнительно низкими. С улучшением экономической ситуации в Соединенных Штатах спрос на нефть начал повышаться, что совпало с еще более резким повышением спроса в Азиатском регионе.

Потеря прежних объемов добычи в Ираке и Венесуэле вместе с повышением добычи странами ОПЕК на фоне растущего мирового спроса привели к эрозии избыточного объема нефтедобычи. В середине 2002 г. добывалось 6 млн баррелей в день избыточного объема, который после введения дополнительных квот снизился до менее чем 2 млн баррелей уже к середине 2003 г. На протяжении большей части 2004 и 2005 г. избыточный объем не превышал 1 млн баррелей в день, что было недостаточно для поддержания баланса в случае непредвиденных перебоев поставок из стран, не входящих в картель.

Анализируя эти цифры и общую тенденцию к постоянным колебаниям цен на нефть, можно сказать, что нефть, как никакой другой продукт, остается чрезвычайно уязвимым и непосредственно зависящим от политической и экономической обстановки как в мире, так и в странах-экспортерах. Страны Персидского залива, обладающие огромными запасами нефти, осознали опасность полной зависимости от ее экспорта и начиная с 80-х гг. приняли политику диверсификации экономики, в большей или меньшей степени успешно используя альтернативные источники пополнения государственного бюджета. Одновременно с этим именно нефтяные доходы позволили арабским нефтедобывающим странам развернуть и во многом реализовать амбиционные социальные программы, оставив далеко позади многие европейские страны.

Хотя в наше время нефть во многом утратила свою роль политического оружия, ее значение для внутренних и мировой экономик по-прежнему огромно. Стремительный рост цен, имевший место в последние годы, и его влияние как на рядовых потребителей, так и на национальные экономики и политические курсы многих стран остается неопровержимым тому подтверждением.